7 sai lầm lớn nhất của Warren Buffet

Đã có hàng ngàn bài nghiên cứu về sự thành công của Warren Buffett, chủ tịch HĐQT và giám đốc của Berkshire Hathaway. Kể từ năm 1965 cổ phiếu của công ty Berkshire Hathaway do Warren Buffet sáng lập đã tăng trung bình 21.4% hàng năm, tăng hơn 300% trong vòng 32 năm, gấp đôi doanh thu của hàng Standard & Poor’s 500 cùng kỳ. Buffett luôn được coi là nhà đầu tư tinh tường và khôn ngoan nhất trên thị trường chứng khoán cũng như trong làng kinh doanh. Chính vì thế ông được coi là một huyền thoại trong giới đầu tư tuy vậy trong quãng thời gian đầy ánh hào quang của mình, không phải phi vụ đầu tư nào mà Buffett cùng với cộng sự của mình là Charlie Munger cũng tiến hành thành công như mong đợi.

Buffet cũng đã nhiều lần thừa nhận những sai lầm của mình trong những lá thư thường niên mà ông gửi cho các cổ đông. Tuy nhiên có một thất bại mà bạn đọc sẽ không được biết đến bởi vì Buffett thường tránh nói đến lĩnh vực công nghệ - lĩnh vực mà ông thừa nhận rằng ông không am hiểu nhiều lắm. Vào cuối những năm 90, khi những cổ phiếu công nghệ đẩy thị trường chứng khoán lên mức cao kỷ lục của mọi thời đại thì cổ phiếu của Berkshire lại trì trệ không tăng thêm được điểm nào. Ngược lại, sau đó khi mà quả bóng công nghệ phát nổ thì Buffett lại trở lại vị thế “ông hoàng” của mình. Sau đây là 7 sai lầm lớn nhất của Buffett theo các chuyên gia chứng khoán phân tích:

1. General Re

Điều gì đã xảy ra: Công ty tái bảo hiểm General Re được coi là vụ thất bại lớn nhất trong quá trình đầu tư của Buffett kể từ khi ông mua lại hãng này vào năm 1998. Những vấn đề của nó nằm ở hoạt động thương mại và các chứng khoán phái sinh. Buffett nói rằng nếu ông đóng cửa hoạt động chứng khoán của công ty này vào năm 2004 thì có thể tiết kiệm cho Berkshire gần 100 triệu USD. Thua lỗ từ vụ kinh doanh công ty bảo hiểm này đã gây ra ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động kinh doanh của Berkshire và không những thế nó còn làm tổn hại đến danh tiếng của công ty mẹ. 2 giám đốc của General Re đã bị buộc tội gian lận vào năm 2005.

Buffett đã thiệt hại bao nhiêu: Cũng thật khó để xác định chính xác và rõ ràng nhưng Buffett đã mua General Re với giá 23.3 tỷ USD vào năm 1998 và sau đó còn phải chi thêm nhiều nữa để giải quyết những vấn đề rắc rối của nó.

2. Các công ty dệt may

Điều gì đã xảy ra: Buffett nói rằng một trong những lỗi sai đầu tiên của ông là việc mua quyền kiểm soát của Berkshire Hathaway, một công ty sản xuất hàng dệt may vào đầu những năm 1960. May mắn thay sau đó, Buffett đã sớm đa dạng hóa đầu tư vào lĩnh vực bảo hiểm cũng như nhiều lĩnh vực kinh doanh khác bởi tình hình ngành dệt may lúc đó thực sự ảm đạm. Một sai lầm nữa là vào cuối thập niên 70 khi Buffett quyết định mở rộng sản xuất bằng việc mua lại một công ty dệt may khác, Waumbec Mills. Vào năm 1985, Buffett đã quyết định đóng cửa hoạt toàn hoạt động kinh doanh dệt may của Berkshire. Phần lớn vấn đề là do tại thời điểm đó các công ty dệt may nước ngoài đã trả cho công nhân tiền lương ít hơn và có giá cả cạnh tranh hơn.

Buffett đã thiệt hại bao nhiêu : Điều này cũng chưa từng được công bố tuy nhiên cũng phải đặt câu hỏi rằng : Liệu Buffett sẽ tiến xa đến đâu nếu như ông chọn một ngành công nghiệp đầy hứa hẹn cho phi vụ đầu tiên của mình?

Ông đã viết vào năm 1986 như sau: “ Liệu bạn có thể tìm thấy chính mình trên một con thuyền đã bị rò rỉ ? Có lẽ việc dành toàn bộ sức lực để chuyển sang những con tàu mới có vẻ có ích hơn việc cứu con thuyền đang rò rỉ ấy”.

3. Fannie Mae

Điều gì đã xảy ra? Vào năm 1988, Buffet quyết định mua 30 triệu cổ phiếu của Fannie Mae – Hiệp Hội Thế Chấp Liên Bang ( Federal National Mortgage Association). Đây là một phi vụ trị giá từ 350 tỷ -400 triệu USD. Tuy nhiên, ngay sau khi ông bắt đầu việc mua vào, giá cổ phiếu của hiệp hội này đã giảm xuống và ông đã phải bán tống bán tháo cổ phiếu đã mua. Trớ trêu thay, ngay sau đó giá cổ phiếu lại tiếp tục tăng và Buffett đã ước mình cứ kiên định ngay từ đầu.
Buffet đã thiệt hại bao nhiêu: Khoảng 1.4 tỷ USD.

Ông nói rằng: “ Thông thường, phần lớn sai lầm của chúng ta chính là sự thiếu sót chứ không phải là commission. Bạn không thể nhìn thấy những sai sót này nhưng sự vô hình của chúng không giúp chúng ta giảm chi phí”.

4. Dexter Shoe

Điều gì đã xảy ra: Khi Berkshire Hathaway mua Dexter Shoe vào năm 1993, Buffett gọi đó là một trong những công ty được quản lý tốt nhất bởi Charlie Munger mà tôi đã từng được biết tới trong lịch sử kinh doanh”. Vào năm 2001, những công ty sản xuất giày dép của Berkshire đã bị ảnh hưởng bởi sự thua lỗ của Dexter. Vấn đề nằm ở chỗ, phần lớn giày dép của Dexter được sản xuất tại Mỹ, chính điều này đã làm cho lợi thế cạnh tranh của nó kém đi khi giá cả quá cao so với những loại giày dép khác được sản xuất ở nước ngoài với chi phí nhân công thấp.

Buffett đã thiệt hại bao nhiêu: Sự hối hận lớn nhất của Buffett là đã dùng 25.203 cổ phiếu của Berkshire Hathaway để thực hiện vụ mua bán này, tương đường với hơn 2.7 tỷ USD nếu tính theo giá cổ phiếu hiện thời.

5. Wal-Mart

Trường hợp này có vẻ còn nhiều tranh cãi. Kế hoạch của Wal-Mart nhằm đẩy mạnh giá cổ phiếu đang đi xuống có thể chứng tỏ rằng Buffett đã đúng. Berkshire đã mua gần 20 triệu cổ phiếu của nhà bán lẻ lớn nhất thế giới này vào năm 2005 với giá trung bình gần 47$/cổ phiếu. Vào giữa năm 2007, cổ phiếu của Wal-Mart đã tăng lên 48$, mang lại cho Buffett 2% doanh thu trên số vốn đầu tư của mình. Thế nhưng trong vòng 18 tháng qua, cổ phiếu của S&P 500 đã tăng gần 21%.

Buffett đã thiệt hại bao nhiêu: Phi vụ đầu tư vào Wal-Mart đã mang lại cho Buffett khoảng 20 triệu USD thế nhưng nếu như ông đầu tư khoản vốn 942 triệu USD tương tự vào quỹ S&P 500 thì ông có thể thu về khoảng 195 triệu USD

6. US Airways

Điều gì đã xảy ra: Khi ông dùng 358 triệu USD để mua cổ phiếu ưu đãi của hãng US Airways vào năm 1989, Buffett nói rằng ông đã bị đánh lừa bởi lịch sử làm ăn có lãi lâu dài của hãng này. Ông đã không xem xét kỹ cơ cấu định giá quá cao của hãng hàng không này. Từ năm 1990 đến năm 1994, hãng này đã phải đối mặt với rất nhiều đối thủ cạnh tranh và bị thua lỗ 2.4 tỷ USD. Sau đó, khi hãng hàng không này phục hổi vào giữa những năm 1990, Buffett nói rằng ông đã cố gắng bán hết số cổ phiếu này nhanh chóng nhưng đã bị thất bại một cách may mắn.

Buffett đã thiệt hại bao nhiêu: Từ năm 1990 đến năm 1994, khoản đầu tư trị giá 358 triệu USD của Buffett đã thực sự không còn một xu nào. Mặc dù sau đó, ông cũng đã lấy lại được nó. Buffett đã thừa nhận rằng : “ Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh của tôi trọng vụ US Airways thực sự vừa thiển cận vừa đầy rẫy sai sót”.

7. Những con tem Blue Chip

Điều gì đã xảy ra: 40 năm trước đây, các doanh nghiệp thường dành cho khách hàng của mình một món quà đó chính là những con tem, cái mà hàng nghìn người Mỹ vẫn thường xuyên sưu tập và sau đó bán lại để lấy tiền. Buffett và Munger- cộng sự của ông đã nhìn thấy tương lai đầy hấp dẫn của ý tưởng này và dần dần tăng tỷ lệ cổ phiếu của Blue Chip Stamps trong tài khoản đầu tư của mình. Vào năm 1970, khi Berkshire lần đầu mua cổ phiếu của Blue Chip, nó đã thu được doanh thu 126 triệu USD và bán ra 60 triệu con tem.

Mặc dù sau đó, ý tường “quà tặng dành cho khách hàng” đã được các công ty thẻ tín dụng và các hãng hàng không sử dụng thì những con tem này chỉ sống được vào những năm 1970. Vào năm 1980, doanh số của công ty Blue Chip Stamps là 19,4 triệu USD và năm 2006, công ty này chỉ đem lại cho Berkshire 25,920 triệu USD.

Buffett đã thiệt hại bao nhiêu: Doanh số của Blue Chip đã giảm 99.97% từ năm 1970 tính đến năm 2006.Khi bạn nhận ra rằng bạn đã phạm phải sai lầm, bạn sẽ làm gì tiếp theo. Những gì mà ta đã nghiên cứu ở trên về những thất bại lớn nhất trong cuộc đời đầu tư của Buffett cho thấy rằng đôi khi việc cắt lỗ ngay lập tức là rất cần thiết. Ông đã đóng cửa một công ty dệt may thua lỗ và tránh được một thiệt hại lớn cho Berkshire song thường thì Buffett lại “dính” với những sai sót đó như vụ hãng hàng không US Airways, ông vẫn giữ lại cổ phiếu của nó để sau đó số tiền bỏ ra tưởng như mất trắng lại được phục hồi. Những rủi ro trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán là không thể tránh khỏi song điều quan trọng là bạn phải lựa chọn một nhà quản lý quỹ tốt. Hãy nhớ rằng khi bạn chọn ai đó hay một công ty nào đó nắm giữ tiền của bạn thì người đó phải là người biết thừa nhận những sai lầm và luôn khiêm tốn về những thành công đạt được. Buffet là người như vậy.

Thủy Hương (Theo BusinessWeek)