Chứng khoán hấp dẫn

Liên tục 2 tháng gần cuối năm Nhâm Thìn 2012, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có những cú bứt phá ấn tượng. Đóng cửa phiên giao dịch trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, VN-Index đạt 494,03 điểm, HNX-Index đạt 66,21 điểm. Nhiều nhận định cho rằng khả năng sau Tết Nguyên đán, thị trường chứng khoán có thể sẽ đi vào giai đoạn tạm thời điều chỉnh nhưng về trung hạn vẫn có nhiều cơ hội cho nhà đầu tư.

Tiền đã vào thị trường

Bà Nguyễn Thị Ngọc Mai, Trưởng Phòng Kinh doanh Công ty Chứng khoán Maybank Kim Eng Chi nhánh Phú Nhuận - TPHCM, cho rằng nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào cơ hội trong năm 2013 bởi nhiều lý do. Trong đó, yếu tố kinh tế vĩ mô ổn định và dòng tiền vào thị trường chứng khoán trong giai đoạn vừa qua đã phát đi tín hiệu này. Nếu kinh tế vĩ mô ổn định và trên đà hồi phục sẽ kéo theo nhiều yếu tố thuận lợi khác, kích thích thị trường chứng khoán tăng trưởng. Dòng tiền đổ vào thị trường trong thời gian vừa qua (gồm cả vốn ngoại và vốn nội) là lành mạnh và ổn định. Đây là dòng tiền đầu tư thật sự chứ không phải để đẩy thị trường lên nhằm “thoát hàng”. Dòng tiền này đã tăng gấp 3-4 lần so với thời điểm cách đây 3 tháng và hiện vẫn ở lại giữ ổn định cho thị trường.

Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ cũng đã có đợt tăng ấn tượng. Chỉ số S&P 500 và Down Jones đã gần như nhanh chóng chạm mức cao nhất kể từ năm 2007. Nguyên nhân là do nhà đầu tư đang kỳ vọng vào sự ổn định của kinh tế thế giới trong thời gian tới. TS Lê Đạt Chí, Trưởng Bộ môn Đầu tư Tài chính của Trường ĐH Kinh tế TPHCM, cho rằng nỗi lo về nguy cơ khủng hoảng tài chính tiền tệ đã tạm thời lắng xuống, nhiều nước bắt đầu tập trung hoạch định các chính sách để phát triển kinh tế… Kinh tế vĩ mô trong nước gần đây cũng có nhiều dấu hiệu tích cực thông qua những chính sách như ổn định ngành ngân hàng (NH), các gói hỗ trợ thị trường bất động sản dần đi vào thực tiễn…

Hấp dẫn hơn kênh khác

Theo dự đoán của nhiều nhà đầu tư có kinh nghiệm, sau Tết Nguyên đán, khả năng thị trường chứng khoán Việt Nam có thể đi vào đợt điều chỉnh do đã tăng nhiều. Vì vậy, nhà đầu tư đừng quá mạo hiểm lao vào thị trường trong lúc này. Ông Trần Văn Nhiên, Trưởng Bộ phận Phân tích Công ty CP Chứng khoán Á Âu (AAS), cho rằng mức độ điều chỉnh nhiều hay ít sẽ phụ thuộc vào các yếu tố như động thái của khối ngoại, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong năm 2012 chuẩn bị được công bố, cũng như các chính sách điều tiết về tài chính tiền tệ thời gian tới của cơ quan chức năng...

Tuy nhiên, theo các chuyên gia, đây chỉ là đợt điều chỉnh ngắn hạn. Về dài hạn, thị trường vẫn còn nhiều cơ hội cho nhà đầu tư nhưng phải biết chọn lựa cổ phiếu cũng như xác định thời điểm hợp lý. Nếu chọn được những cổ phiếu có tỉ suất sinh lời cao, dù kết quả sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp chưa thực sự tốt thì cơ hội vẫn rất lớn. “Một cổ phiếu tốt, doanh thu lớn, ổn định thì sẽ khó có chuyện doanh nghiệp cố tình hạch toán giả tạo để sinh ra lợi nhuận nên nhà đầu tư có thể yên tâm chọn lựa” - một chuyên gia tài chính nhận xét.

Bà Nguyễn Thị Ngọc Mai cho rằng thực tế hiện nay, các kênh đầu tư khác vẫn chưa thực sự hấp dẫn. Trong khi đó, lãi suất tiết kiệm đang ở mức thấp, vì thế nhà đầu tư có thể đặt niềm tin vào chứng khoán với tỉ suất sinh lợi ở mức 20%-30%/năm. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần phải xác định chọn nhóm cổ phiếu nào vừa an toàn mà tỉ suất sinh lợi vẫn bảo đảm, trong đó có thể chú ý nhóm nằm trong tốp VN30.

SƠN NHUNG