Trung tâm kinh doanh vốn của ngân hàng Hưng Nghiệp hôm nay đã công bố báo cáo nghiên cứu vĩ mô. Báo cáo dự đoán, hiện nay tổng thể tăng trưởng kinh tế toàn cầu thể hiện rõ xu thế “Bắc lạnh Nam nóng” (thuật ngữ chính trị truyền thống gọi các nước phát triển là “quốc gia phía Bắc”, các nước đang phát triển là “quốc gia phía Nam”).
Dưới cục diện này, toàn cầu hóa gây nên khó khăn cực kỳ lớn trong việc lựa chọn chính sách vĩ mô của các nền kinh tế mới nổi ở Châu Á, kinh tế toàn cầu vận hành ổn định đang tiềm ẩn những rủi ro chính sách rất cao. Trong thời gian tới, vì lo lắng kinh tế suy thoái, lãi suất của các nước Châu Ấ có lẽ sẽ theo đuôi Mỹ cùng cắt giảm lãi suất.
Mọi người đều biết, Trung Quốc là nền kinh tế mới nổi đại diện cho các nước Châu Á hiện nay đang nằm trong mạch tăng lãi suất, trong khi đó Mỹ do khủng hoảng tín dụng, từ tháng 9 năm ngoái đã liên tục cắt giảm lãi suất 7 lần, lãi suất ngắn hạn của quỹ liên bang đã giảm xuống 2%. Trung Quốc tăng lãi suất, Mỹ cắt giảm lãi suất, xu thế này sẽ bị đặc tính đuổi theo lợi tức của vốn phóng to, đồng thời từng bước hình thành một loại “mong đợi lợi tức thấp phản ngược”. Mong đợi lợi tức thấp phản ngược Trung – Mỹ rất bất lợi đối với sự phát triển kinh tế của Trung Quốc. Tương tự như vậy, cục diện này đều gây nên những khó khăn rất lớn cho chính sách tiền tệ của cả hai phía Nam Bắc: Phía Bắc do lo lắng chính sách tiền tệ quá lỏng dẫn đến không khống chế được lạm phát, khiến cho mức độ buông lỏng chính sách không đạt được mức độ nên có; Phía Nam lại lo lắng kinh tế phía Bắc tăng trưởng chậm liên lụy đến kinh tế trong nước, khiến cho mức độ thu hẹp chính sách tiền tệ khó đạt được mức thỏa mãn.
Trong khi đó, một mặt, các nước Châu Á đang trải qua lạm phát cao, đồng thời kinh tế tăng trưởng vẫn mạnh mẽ; nhưng một mặt khác, nền kinh tế có tính độc lập của chính sách tiền tệ nhất định trong số các nước đã bắt đầu quan sát liên tục về việc tăng lãi suất, nền kinh tế không có tính độc lập của chính sách tiền tệ hoặc tính độc lập tương đối thấp (như Hồng Kông, Singapore, Thái Lan Philipin…) đã bắt đầu cắt giảm lãi suất theo Cục dự trữ liên bang Mỹ.
N.B (Theo Tân Hoa xã)