Thị trường vẫn đang trong xu thế đi lên

Trên thị trường thế giới, chứng khoán Mỹ giảm chưa đến 1%, còn chứng khoán châu Á đa số các thị trường vẫn tăng điểm. Chúng tôi cho rằng, xu hướng tăng điểm hiện tại vẫn được giữ nguyên nhưng thị trường có thể cần thêm thời gian để điều chỉnh.

Việc bán trong phiên điều chỉnh là chưa cần thiết

(CTCK Bảo Việt - BVSC)

Thị trường diễn biến giằng co khá mạnh với khối lượng khớp lệnh tăng đột biến lên mức cao nhất trong vòng 4 tháng trở lại đây trên HOSE. Với chiều hướng giảm nhẹ về cuối phiên của hai chỉ số, đây được xem là một phiên phân phối khá tiêu cực sau chuỗi ngày tăng điểm.

Thông tin Chính phủ Mỹ chính thức đóng cửa sau khi Hạ viện và Thượng viện không thể đi đến nhất trí về chi ngân sách để chính phủ có thể tiếp tục hoạt động đã tác động mạnh đến diễn biến thị trường. Tuy nhiên, theo quan sát của chúng tôi, TTCK Việt Nam đã phản ứng chậm đối với thông tin này.

Sau phiên sụt giảm 30/9, hầu hết các thị trường tài chính toàn cầu lại đang hồi phục trong phiên 1/10 và ngay bản thân chỉ số Futures của thị trường Mỹ cũng đang xanh điểm. Diễn biến lịch sử cũng cho thấy thông tin này thường chỉ có tác động ngắn hạn đến thị trường tài chính toàn cầu chứ không gây ra rủi ro mang tính dây chuyền kéo dài. Điều các nhà đầu tư cần đánh giá rõ hơn là triển vọng của nền kinh tế Mỹ sau biến cố này. Những tác động tiêu cực tập trung vào thị trường lao động khi một số lượng lớn viên chức chính phủ bị đình chỉ công việc tạm thời và từ

đó có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng cá nhân. Sẽ phải chờ thêm những diễn biến mới nhưng chúng tôi không cho rằng vấn đề này sẽ kéo dài quá lâu để có thể gây ra hậu quả xấu đến các mặt khác của nền kinh tế Mỹ.

Hiện tại, xu hướng hồi phục ngắn hạn vẫn được bảo lưu và các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ, kết hợp với việc trading quay vòng một tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình. Việc bán trong những phiên điều chỉnh là chưa cần thiết ở thời điểm hiện tại.

Sẽ xuất hiện diễn biến điều chỉnh

(CTCK FPT - FPTS)

Giao dịch đang có nhiều chuyển biến và diễn ra sôi động hơn theo từng phiên. Trong ngày 1/10, thị trường được thử thách bởi áp lực bán chốt lời khá mạnh khi thông tin Chính phủ Mỹ phải đóng cửa được công bố, tuy nhiên theo quan sát của chúng tôi, sức cầu vẫn khá chủ động, thị trường chỉ bị mất điểm nhẹ và không có áp lực bán tháo quá mạnh. Đây là một tín hiệu tốt và cho thấy thị trường đã tích cực hơn so với thời điểm cách đây không lâu, thanh khoản vì vậy cũng được cải thiện lên mức cao.

Động lực để thúc đẩy kỳ vọng của nhà đầu tư vẫn đang xuất phát từ những dự báo lạc quan về kết quả kinh doanh của một số doanh nghiệp trong quý III/2013. Như vậy, có thể thấy rằng là những yếu tố tích cực đủ mạnh để làm cơ sở cho một chu kỳ tăng giá mới vẫn chưa xuất hiện và nhiều khả năng diễn biến gần đây của các chỉ số chỉ là nhịp hồi phục nhẹ trong xu thế đi ngang trung hạn. Vì vậy, thị trường nhiều khả năng sẽ xuất hiện diễn biến điều chỉnh khi áp lực chốt lời tiếp tục được duy trì trong những phiên tới.

Chúng tôi giữ quan điểm nên duy trì sự thận trọng nhất định và chờ đợi những tín hiệu mới, tuy nhiên đối với những nhà đầu tư lướt sóng có thể tham gia thị trường tại những thời điểm điều chỉnh giảm, tránh trường hợp mua đuổi giá cao và ưu tiên lựa chọn những cổ phiếu cơ bản, có kỳ vọng những tháng cuối năm khi mà sự phân hóa đang diễn ra khá mạnh.

Có thể có những phiên tăng mạnh

(CTCK MB - MBS)

Phiên 1/10, thị trường đi ngang khi cả VN-Index và HN-Index cùng kết thúc ở gần tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng cao lên mức trung bình khá. Sau một phiên tăng điểm mạnh, các chỉ số đang chững lại, tuy nhiên, thanh khoản ở mức tốt cho thấy lượng lớn lực bán đã được giải quyết. Trong ngắn hạn, VN-Index và HN-Index có thể có những phiên tăng mạnh nếu lực mua duy trì được ưu thế.

Thị trường vẫn đang trong xu thế đi lên

(CTCK Maritime Bank - MSBS)

Phiên điều chỉnh nhẹ là hợp lý với thị trường giai đoạn hiện nay sau chuỗi ngày tăng điểm ấn tượng. Thanh khoản không hề sụt giảm mà gia tăng thêm cho thấy lực cầu sẵn sàng đáp ứng nguồn cung chốt lời.

Chúng tôi nhận định thị trường sẽ phục hồi trở lại trong phiên ngày 2/10 và sự giằng co có thể quyết liệt hơn. Thị trường vẫn đang trong xu thế đi lên với thanh khoản duy trì mức cao, do đó, những thời điểm điều chỉnh là thích hợp để nhà đầu tư mua vào cổ phiếu bluechips và midcaps có dự báo kết quả kinh doanh tốt trong quý III/2013. Đối với nhà đầu tư mạo hiểm thì việc tham gia vào một số cổ phiếu beta cao không phải là ý tưởng tồi.

Thị trường điều chỉnh là cơ hội để tăng tỷ trọng cổ phiếu

(CTCK Rồng Việt - VDSC)

Phiên 1/10, Chính phủ Mỹ tuyên bố tạm dừng hoạt động sau khi Quốc hội Mỹ không đạt được thỏa thuận về ngân sách. Mặc dù vậy, các thị trường tài chính phản ứng không quá tiêu cực với thông tin trên. Trong khi đó, trên TTCK Việt Nam, NĐT đón nhận hai thông tin trái chiều là sự phục hồi của lĩnh vực sản xuất trong nước và thông tin chính phủ Mỹ dừng hoạt động. Các chỉ số đã điều chỉnh nhẹ, đồng thời thị trường tiếp tục phân hóa với thanh khoản tăng cao kỷ lục.

Chúng tôi cho rằng, hiệu ứng của việc tăng trưởng trở lại của hoạt động sản xuất trong nước mang nhiều ý nghĩa tích cực hơn so với các rủi ro ngoại vi (đến từ thị trường Mỹ). Dòng tiền trong quý IV/2013 có thể sẽ đi vào những nhóm (1) doanh nghiệp có KQKD khả quan quý III/2013 (2) nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ có hoạt động kinh doanh ổn định trở lại, và (3) cổ phiếu ngân hàng nhờ hoạt động mua bán nợ xấu của VAMC được khởi động. Do đó, thị trường điều chỉnh là cơ hội để tăng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục dựa trên sự phân hóa của dòng tiền và khẩu vị rủi ro của NĐT.

Lực cầu sẽ suy giảm

(CTCK Đầu tư Việt Nam - IVS)

Dòng tiền đầu cơ tiếp tục chảy mạnh và NĐT “gan lỳ” cũng đã bắt đầu nhập cuộc. Chỉ số cả hai sàn nhanh chóng tăng vọt, với hàng loạt các mã cổ phiếu tăng giá.

Ở phiên 1/10, dòng tiền bắt đầu có xu hướng trải rộng ra, những mã cổ phiếu chưa tăng, giá bắt đầu dịch chuyển. Và quả thực với khí thế ào ào như vậy thì không trader nào có thể cưỡng lại. Tuy nhiên, bước vào giờ giao dịch chiều khi thông tin về Chính phủ Mỹ chính thức đóng cửa thì lệnh bán xuất hiện.

Hàng loạt lệnh bán lớn dồn dập khiến chỉ số VN-Index tụt giảm nhanh chóng từ mức 496,59 điểm xuống 491,34 điểm. Cho dù thị trường có hồi phục lại nhưng lực mua không đủ lấn át lực bán ra, chỉ số nhanh chóng quay đầu giảm.

Với mức đóng cửa là 492,24 điểm và 60,93 điểm, chỉ số VN-Index và HNX-Index hình thành cây nến đảo chiều khá rõ. Những NĐT nào buổi sáng chưa mua thì sốt ruột, nhưng với diễn biến này thì khi mua rồi lại lo lắng, đặc biệt NĐT nào sử dụng đòn bẩy mạnh. Họ lo lắng số cổ phiếu này khi về đến tài khoản liệu có đổ ra bán.

Nhìn trên đồ thị chỉ số VN-Index, có điểm tương đồng khá kỳ lạ. Với đỉnh 533 điểm ngày 10/6 thì chỉ số này đã tạo ra một bộ vai tương ứng ở mức 510 điểm. Ở mức thấp hơn, vùng 495 điểm hình thành 7/2/2013 đang khá tương đồng với chỉ số VN-Index ngày 1/10. Liệu kịch bản này có thành hiện thực khi VNI sẽ chính thức tạo “vai thứ 2” và giảm điểm.

Nhìn chung khi thị trường bỗng quay đầu giảm điểm và ít ai có thể đánh giá được tác động từ việc đóng cửa Chính phủ Mỹ ra sao, chắc chắn tâm lý NĐT còn bị tác động. Điều đó hẳn nhiên sẽ khiến lực cầu suy giảm và đây là lo ngại lớn nhất trước khi số cổ phiếu phiên 1/10 về đến tài khoản. Do đó phiên 2 và 3/10 sẽ nói lên tất cả và NĐT sẽ cần phải quan sát diễn biến này trước khi có hành động cụ thể.

Vẫn trong chiều hướng tăng

(CTCK Maybank KimEng - MBKE)

Thị trường chốt phiên giảm điểm nhẹ 0,1%, đóng tại 492,2 điểm, thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất trong ngày tại 496,6. Áp lực chốt lời trên diện rộng, cộng với việc chủ đề được lan truyền từ đầu giờ chiều bởi các nhân viên môi giới là việc “chính phủ Mỹ đóng cửa” đã tạo tâm lý thận trọng cho các nhà đầu tư. Do áp lực chốt lời này, khối lượng giao dịch đã tăng vọt lên 98 triệu, cao hơn 140% so với mức trung bình 50 ngày. Mặc dù khối lượng giao dịch cao hơn mức trung bình được coi là tốt, việc khối lượng gia tăng mạnh như vậy có thể là dấu hiệu của một vài phiên điều chỉnh sắp tới. Số lượng cổ phiếu tăng và giảm gần như cân bằng.

Các nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 1,7 triệu cổ phiếu trong phiên. Họ mua ròng mạnh tại các mã BVH (430k), DIG, GAS (310k), VCB (600k). Khối ngoại đã mua ròng 3,0 triệu cổ phiếu trong tuần trước, từ 23-27/9.

Chúng tôi nhìn nhận rằng, thị trường vẫn trong chiều hướng tăng giá với liên tục các mức đỉnh và đáy sau cao hơn. Do đó, chiến lược giao dịch được khuyến nghị là tiếp tục nắm giữ cổ phiếu.

Theo Tinnhanhchungkhoan